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我国企业对美逆向投资的问题探讨_企业竞争力问题探讨

来源:室内设计 发布时间:2019-06-22 04:18:44 点击:

  摘要:伴随着全球经济形势的不断波动,尤其是08年金融危机后,我国在FDI方面出现了一些新的趋势,越来越多的国内企业开始真正的“走出去”,引发了对外直接投资的热潮。而在我国企业的对外直接投资中,对发达国家的逆向投资则显得十分活跃并且有一些新的特征。本文选取了发达经济体中的第一大国美国,通过分析我国企业对美逆投的现状及趋势,在总结其主要存在的问题基础上给出我国企业在今后加大对美逆投的一些建议和对策。
  关键词:逆向投资 美国 FDI
  一、我国企业对美逆向投资的现状
  2002-2011年这十年间,中国对外直接投资年均增长速度为44.6%。2011年,中国非金融类投资达到685.8亿美元,同比增长14%。然而,其中值得注意的是我国对外直投的区域分布,八成的投资流向发展中国家。2011年,直接流向发展中国家(地区)的投资为612.3亿美元,占82%,流向发达国家经济体134.2亿美元,占18%。在我国对外直接投资的大背景中,我国企业在对美国逆投方面还处于初步探索阶段,无论从投资流量还是存量来说,所占比重都不大,具有较大的发展潜力和空间。
  近几年,据中国商务部、统计局和美国商务部经济分析局的有关两国相互对外投资的数据,,中国对美国历年直接投资存量及流量总体上虽然占比很小,仅相当于各国对美国直接投资存量的千分之一,但从2003-2010年,共发生266起我国企业对美国逆向投资,总金额达到116亿美元。特别是2008年开始,受金融危机及美国经济整体不景气的影响,中国对美国的逆向投资进入了空前快速增长的阶段,总体存量比与2002年相比增加了近30倍。
  数据来源:中华人名共和国商务部网站
  从上图中我们可以明显看出,我国企业对美国的直接投资量在近10年期间增长迅速,尤其是08年金融危机以后,我国企业对美逆投趋势出现了空前的高涨,无论从绝对值还是相对值来说,增长速度及规模都是非常快的,这也是近年来,中美之间发生频繁的贸易纠纷的重要的原因之一。
  从下表中我们可以看出我国出现对美逆投高涨期的行业分布特点,基本上集中在制造业、金融业以及批发零售业等行业上。同时,值得注意的一点是,近年来我国企业对美逆投的行业分布呈现出多元化的趋势。从主要行业的总计占比就可以看出,2010年主要行业只占了66.8%,随着我国企业对美逆投的不断发展,相信行业的覆盖范围会越来越广泛。
  二、我国企业对美逆投的问题所在
  在中国对美逆向投资的诸多企业中,也出现了不少失败的案例,如中海油收购美国石油公司尤尼科(Unocal)公司、四川腾中重工收购悍马、华为和美国贝恩资本联手收购3COM公司、华为竞购摩托罗拉以及最近引起广泛关注的华为受到来自美国国会的调查和驱逐等。可见,在中国企业对美逆投过程中,依然存在着诸多障碍和问题:
  1.并购投资较少且问题突出
  并购是美国等市场成熟经济体吸收外国直接投资的主要形式。据统计,1990—2010年二十年间并购形式对外直接投资占美国吸收FDI总额的均值为85.9%。而中国企业对美国的投资情况正相反,绿地投资的比重超过了80%。中国企业在并购过程中主要面临着两方面的问题:一方面在并购前期,中国企业尤其是国有企业的并购活动更容易被认为危害美国国家安全而遭到抵制:另一方面在并购后,中国企业与当地企业的整合容易出现问题,致使经营出现困难,最终导致并购失败。
  2.国内企业自身存在着较大不足
  中国企业的实力与中国经济总量在国际经济中的地位一直以来就呈现出不相称。中国已超越日本成为世界第二大经济体,但与当初日本成为第二大经济体时的情况不同,中国缺乏有实力的大型跨国公司。虽然在金融危机中,中国企业的相对实力有所提高,但从整体上看,中国企业普遍存在硬件实力较弱、跨国经营与管理经验不足、国际化高素质人才短缺、并购后的整合(PMI)能力缺乏、喜欢单兵作战,甚至相互拆台等多方面的问题。
  3.发达国家市场体制的制约
  发达国家市场明显不同于发展中国家市场,因为发达国家市场经过长期的发展和完善形成了市场容量大,产业或行业成熟度高,经济机制健全等特点。我国企业在进入美国市场时,不但需要去适应与本国截然不同的经营环境、文化习俗和制度规则,而且要面对比在本国时更加激烈和复杂的市场竞争,处于一种极为不利的竞争地位。虽然美国市场的开放度、竞争公平性和法律透明度等经济环境相对较好,但正因为美国完备、复杂且过于细化的法律制度体系,也给我国企业造成了很难短时间了解和适应美国内部所要面临的经济法律环境,一方面前期投入压力很大,另一方面后期的经营也存在诸多困难。
  三、我国企业对美逆资的策略分析
  1.提高我国企业对美国逆投战略意义的认识
  逆向投资对于新兴发展中国家提升竞争优势是一种更有战略意义的直接投资。对于我国来说,企业对美国逆向投资的战略意义可以从两个层面来认识:微观层面,对于企业而言,通过对美国的逆向投资有助于充分了解国际主流规则、增强企业在美国市场的竞争力,有助于我国跨国公司的战略成长。宏观层面,对于国家来说,发展中国家通过对发达国家的逆向投资,可以在短期内拉近与发达国家的差距,最终实现由技术的模仿到技术的并驾齐驱甚至赶超;进而形成发展中国家自身的产业竞争力,培养新的比较优势,最后形成国家的竞争优势。还有一点就是通过对美国的逆向投资,能够实现战略性资产的储备。
  2.选择合适的逆投方式,以技术带动投资
  中国企业对美国直接投资时应该选择适当的投资方式与规模,我国在对美逆投过程中应该尽量避免积极竞标和侵略性明显的交易等行为。公司在收购时应该采取一些有效措施,以减少美国政府和协会对敏感的技术转移和掠夺性投资行为的担忧。我国企业可以根据美国的市场特点多尝试中美合作方式,这样即有利于掌握先进技术和营销管理,分散股权风险和解决资金约束,又不容易引起美国对我国企业的过多猜疑和干扰。   此外,日本和印度企业在美投资的成功也告诉我们一点:发展中国家对美国逆向投资时的主动技术创新将会给企业带来竞争优势并形成特性优势。而且随着特有的技术能力的积累和扩展,发展中国家完全有能力向发达国家逆向技术投资。因此,我国应该注重本国的技术创新和产业升级,使之成为投资竞争力的重要来源。进而结合本国的技术优势参与国际分工。当今世界技术才是一个企业乃至国家可持续发展的不竭动力,只有在技术方面获取优势,对美国逆投才有了长期保障。传统的低价优势不但在美国会遭到反倾销诉讼,而且将长期有损我国企业在国际市场中的定位与形象。
  3.加深对美国市场与政府的认识,熟悉其监管环境
  美国作为发达国家市场除了有上述发达国家市场的一些共同特点外,也有其自身的特征,美国政府重视鼓励新能源和环保低碳等领域的投资,但优势行业如军事、航空等很难向我国企业开放,开放的许多行业则比较尴尬,比如制造业、汽车业、纺织业等,基本都属于黄昏产业。因此,中国企业首先需要了解进入美国市场的政府壁垒,对美国变幻莫测的监管环境进行尽职调研。同时还应该进一步熟悉美国的制度环境,力求能游刃有余的应对美国的政治环境,以便增加美国政府对我国投资的接受程度。
  在法律环境方面,美国是全球法律潜规则最大的国家,联邦制使得美国的地方法规也不尽一致。中国企业需要多关注美国有关吸引外资的法律调整。虽然美国是投资环境最为开放的国家之一,但美国的确在某些行业通过法律手段在限制外国投资,美国的执法更为严格,并且是一个喜欢通过法律诉讼解决问题的国家。
  四、总结
  作为世界传统经济大国美国,具有的强大经济实力和广阔市场,而我国作为新兴经济体的大国对美国的逆向投资便显得格外重要。然而,在我国对外投资以发展中国家尤其是亚洲为主的大背景下,虽然我国企业对美国的逆投以较快的速度增长,但总的来说,投资流量和存量所占比例都很小,并且对美投资中也出现了许多障碍和问题,但无论如何,我国企业今后加强对美国等发达国家的逆投是十分必要的。因此,我国企业应该一方面从自身因素出发,提升对美国投资的企业实力;另一方面也要不断熟悉和了解美国市场经济体制下包括政府、法律以及监管等各方面因素,在不断积累对美逆投的经验基础上,以此为跳板来最终提高我国企业对欧盟、日本等其他发达国家的逆向直投能力。从而实现我国对外直接投资向发展中国家和发达国家协调,稳定发展的局面。
  文献:
  [1]刘伟全;中国OFDI逆向技术溢出与国内技术进步研究[D];山东大学;2010年;
  [2]姚利民;孙春媛;;中国逆向型FDI决定因素的实证分析[J];国际贸易问题;2007年04期
  [3]吴先明;糜军;我国企业对发达国家逆向投资与自主创新能力[J];《经济》2009年04期
  [4]康灿华;苏芳;;中国企业对外直接投资与技术创新[J];对外经贸实务;2006年06期
  [5]李元媛;主要发展中国家对美国直接投资现状分析及此现状对中国企业的启示;《经济研究导刊》2010年21期
  简介:尹伊(1988—),男,汉族,山西省晋城市人,国际贸易学硕士在读,单位:山西财经国际贸易学院,研究方向:国际贸易实务和FDI

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