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中国金融现状 资源开发企业“走出去”的金融支持

来源:数学 发布时间:2019-06-22 04:22:46 点击:

  目前国际形势越来越复杂,金融危机从虚拟经济已延伸到了实体经济,并对全球经济产生了重大的影响。经济的衰退和金融危机直接导致资源开发企业供应的商品需求放缓,从08年7月份开始,一些重要的矿产品价格已经开始出现下跌,部分价格竟跌幅达60%以上。受整个世界经济的影响,我国经济也受到了一定的冲击。但从我国整体情况来看,我们仍处在快速发展的阶段,而发展经济需要大量的资源作为支撑,资源短缺仍旧将成为了制约我国经济全面、健康、并且可持续发展的重要因素,所以我们必须深化我国资源开发企业“走出去”的战略,那就需要为资源开发企业“走出去”提供金融支持。
  目前我国资源开发企业“走出去“发展不足,究其原因,金融的支持力度不够是一个非常重要的原因。中国社科院金融研究所的副研究员杨涛指出,目前很多企业是在以银行间接融资为主的一个比较传统的金融结构下发展的,这种“走出去”的企业是很难获得高效的金融资源的。从当前国内提供的金融服务状况来看,其普遍难以满足“走出去”资源开发性企业的金融需求。其中,我国大陆银行提供的服务起步不久,创新业务品种不算多,像一般的商业银行提供的多是传统的担保业务,在较为有效的情况下,其只限国家开发银行和一些进出口银行专项贷款。并且我国银行海外机构提供的服务同样是以传统业务为主的,并且全球分布也很不均匀,所以很难以使国外对“走出去”的资源开发企业进行有效的支持。
  中国资源开发企业跨国发展的实践证明,对于一些尝试走出国门的资源开发企业来说,它将面临全新的市场环境,同时资信方面的建立也需要时间,从本地获得资金的难度相当大,资金障碍成为了“走出去”资源开发企业能否在他国发展的一个重要问题。下图是截至2011年底,我过“走出去“企业的进口增长率情况:
  我国作为世界第一出口大国,2012年开始,则出现了罕见的“双降”局面。而根据海关总署发布的数据,2月份我国出口1144.71亿美元,环比上月下高达23.6%。这些状况的出现,更加提高了目前我过对“走出去”企业的关注。那么金融系统将如何很好支持我国资源开发企业尽快“走出去”,这已经成为了一个非常现实的课题,那么对目前金融支持出现的问题做如下分析:
  一、境内总公司对向境外的子公司在境外融资的担保审批要求较高
  目前对外担保额与企业的外汇收入是直接挂钩的,同时还受部分财务指标的限制,这些已远远滞后于目前形势的发展,严重制约了资源开发企业的境外融资活动。
  二、商业银行的全球授信体系还未完善
  尽管当前国内一些商业银行已在海外设立了一些分支机构,但是,目前它还不能向客户提供全球性的金融服务,比如,很多商业银行还未建立全球授信业务体系,企业境外的子公司就不能利用国内总公司的信誉与授信额度了。尽管个别的商业银行开展了全球业务,但是审批手续尤其复杂并且操作效率低,特别是担保费用较高,增加了企业在境外投资的成本。
  三、境外投资的政策性金融支持服务未完善
  政策性金融不能满足资源开发企业境外投资的长期稳定的资金需求。我国“走出去”的政策性金融服务主要集中于中国进出口银行。这些年来,中国进出口银行对资源开发企业“走出去”的融资服务也发展迅速,同时也有了许多创新的金融品种,但是,提供的海外投资融资规模仍然较小,在其整个业务总量中占比较低,未能对境外投资提供充足的金融支持力度。此外,因我国政策性银行资金主要依赖于政府注资或者政府担保的债务的融资,这种单一的资本补充渠道使资本充足率随银行贷款规模的扩大而降低,直接影响我国政策性银行的抵御风险能力和贷款的规模。
  四、跨境商业银行提供的金融服务不能满足资源开发企业跨国经营战略的需求
  当前,商业银行的境外分支机构能力还不足,并且布局也不合理。从规模上来看,我国银行在境外的分支机构网点比较少、规模不大,并且增长速度缓慢,目前还不具备承担支撑我国境外资源开发企业融资的能力。
  五、资本市场不成熟机制制约着我过资源开发企业跨国经营
  如果我国资源开发企业跨国经营离开了资本市场,单靠企业自身的行为,往往很难在较短的时间内成形。我国目前实行的企业跨国经营活动受到了国内贷款额度与审批限制,使不少资源开发企业坐失跨国经营良机。同时,我国资本市场结构也还不完善,对股票市场过分的依赖,而债券市场、场外市场却发展滞后。资本市场内生的缺陷,使国有资源开发企业拥有在资本市场上优先拥有融资的权利,但大量有活力、潜力的本民营企业却不能进入资本市场。证券市场的国际化程度目前也仅停留在国际证券市场筹资上,这些都很难为中国企业跨国经营解决融资并提供完善服务的问题。
  对于上述问题,如何在目前的形势上加强金融支持显得格外重要了,笔者建议如下:
  第一,不断创新融资模式。
  在支持我国资源开发企业“走出去”的过程中,金融机构需在与上市公司合作过程中,不断创新,探索多种可并可实行的融资模式。这可通过“基础设施和资源联合开发”的模式,组织国内道路施工企业和黄金企业,如中吉乌公路和金矿联合开发的项目。同时,可通过支持国内企业收购境外资源开发业公司股权的模式,如中国黄金集团收购了加拿大金山矿业有限公司股权项目。其次,可通过支持国内资源的勘探单位、资源开发、工程承包等企业联合建立境外资源勘探开发平台的这种模式,如我国河南国际矿业开发公司开发的几内亚铝土矿项目。最后,可通过支持国内企业和国外政府开展合作的模式,比如中电投几内亚水电和铝土矿联合开发项目。
  第二,完善目前金融机构的服务体系。
  银行不仅要为资源开发企业提供信贷支持,同时还需要全面参与到资源开发企业的并购和资本运作中去。其政策重点包括:第一需积极推动金融机构“走出去”、并在海外推进银行中间业务创新和混业经营的模式,提高我国银行在国际资本合作中的地位,终极目的则是为了有能力“走出去”的资源开发企业提供全面服务。与此同时,还需加快金融创新,它的意义在于:第一是为资源开发企业提供了更多的直接融资工具;第二是有利于企业风险的。
  第三,改革外汇管理体制。
  为缓解资源开发企业“走出去”的融资瓶颈,我国应当改革现有的外汇管理体制,简化购汇和用汇手续,与此同时,还需培育发展外汇市场并丰富外汇交易品种,继续持续发展外汇远期、掉期等衍生品种。这不但有利于平衡的人民币汇率生成机制,也同时有利于资源开发企业规避汇率风险,减少“走出去”的后顾之忧。
  第三,建立“走出去”的投资保险保证制度。
  资源开发企业“走出去”进行海外投资,则会遇到一系列风险,包括一般的商业风险、外汇管制风险和一些政治风险等。一般的商业风险可通过商业保险来规避,但对外汇风险和政治风险则通常要由国家来分担了。
  第四,建立多元化出口信用保险供给市场主体。
  引入适当的竞争机制,并且建立多元化的出口信用保险供给市场主题。允许成立商业性出口信用保险公司,其在业务品种、区域上与保险公司有所区别。它既要体现政策性与商业性不同,同时又要形成一种适度的竞争关系,这利于提高我国出口信用保险的管理水平,降低保险成本,同时起到了扩大信用保险整体规模、提高企业投保的积极性等作用。与此之外,需推动政策性保险的发展,这就要求中央财政拨付专项基金来用于特定项目的保险,并且各级政府可以视情况对投保企业进行相应的保费补贴,鼓励更多的企业参保,同时企业也需强化风险意识,学会自我保护。
  随着我国政策性银行国际化程度的提高,我们则需跟进一步加深对目前市场机制的研究,并将成熟的国际资本市场运作纳入到市场化风险管理和战略的选择中来。
福彩3D走势图  (单位:中铁建铜冠投资有限公司)

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